Представлен обзор эмпирических тестирований современных теорий структуры капитала в РФ и за рубежом. Показано, что большинство из них не дает реального описания механизма определения финансового рычага на предприятиях малого масштаба. Проведено исследование специфики финансирования малых форм предпринимательства в России. Использованы данные опросов и статистических исследований сектора МСП за последние 10 лет. Выявлено, что отечественным малым фирмам при принятии решений об источнике привлечения средств свойственны: страх публичности, надежда на «собственные силы», ориентация на неформальный рынок капитала, замещение потребности в финансировании компании потребительскими кредитами собственнико