Анализируется специфика сбалансированности вертикальных финансовых потоков в бюджетной системе России. Для этих целей привлекается корреляционный анализ, позволяющий обосновать фундаментальные причины ее финансовой разбалансированности: контрциклическая динамика расходов бюджетной системы и проциклический характер бюджетных доходов всех уровней органов власти в Российской Федерации.